דירוגים תאגידים - תחבורה ולוגיסטיקה

קביעת דירוג מנפיק זמן קצר '-ilA1' ודירוג הנפקה '-ilA1' לניירות ערך מסחריים חדשים בהיקף של עד 25 מיליון ₪ ע.נ.

אנו צופים עלייה בביקוש למטוסים ושירותי תעופה לצד עלייה בסיכון הפיננסי של חלק מחברות התעופה הקטנות. הגידול הצפוי בתנועת הנוסעים האווירית בשנים הקרובות יגביר, להערכתנו, את הביקוש למטוסים ולשירותי תעופה. עם זאת, התחרות בשוק התעופה צפויה להישאר חזקה ולהעמיד ח

בפברואר 2019 מכרה גלובל כנפיים מטוס נוסף ובכך המשיך צי המטוסים שלה לקטון מ-13 בסוף 2017 ל-9 כיום. אחד המטוסים אינו מוחכר, ומטוס נוסף מוחכר לחברת התעופה Thomas Cook Airlines Scandinavia שחברת האם שלה הודיעה על חדלות פירעון בימים אלה, אירוע שהשפעתו על חברת

עדכון תחזית הדירוג לשלילית משקף את הערכתנו כי ההרעה בביצועים התפעוליים של מסוף המטענים בנתב"ג שחלה ב-2018 תימשך גם בשנים 2019 2020. הרעה זו נבעה מקיטון מתמשך בכמות המטענים המטופלים על ידי ממן כתוצאה מהתחרות עם סוויספורט, מקיטון משמעותי בכמות המטענים של אל

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שהחברה תשמור על מעמדה התחרותי כאחת החברות הגדולות בשוק הלוגיסטיקה בישראל ותמשיך לספק שירותים לאורך שרשרת האספקה, וכן שהיא תוכל לשמור על שיעורי תפוסה גבוהים במרכזים הלוגיסטיים שהיא מפעילה.

מתן דירוג 'ilA' להנפקת איגרות חוב חדשות בהיקף של עד 40 מיליון ₪ ע.נ.

שינוי תחזית הדירוג ליציבה מחיובית נובע מהקיטון בגודל הצי, משחיקה מסוימת בביצועים הפיננסיים של החברה, ומהערכתנו ליכולת מוגבלת להגדלת בסיס המזומנים.

ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2018, הציגה כנפיים אחזקות שחיקה בפרופיל הפיננסי כתוצאה מהקיטון בצי המטוסים של גלובל כנפיים וחידוש של חוזי חכירה קיימים בדמי חכירה נמוכים יותר לצד הוצאות תחזוקת מטוס ללא הסכם חכירה.

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שממן תשמור על מעמדה כשחקנית מובילה בתחום שירותי התעופה והלוגיסטיקה בישראל ושתעמוד ביחס שהגדרנו כתואם את הדירוג הנוכחי, FFO (funds from operations) לחוב מתואם של 16%-20%, תוך שמירה על נזילות "הולמת" לפחות.

אנו קובעים לסדרת האג"ח של כנפיים החזקות (סדרה ז') דירוג 'ilA', רמת דירוג (נוץ') אחת מעל דירוג המנפיק. דירוג שיקום החוב לסדרה זו הוא '2' ומשקף את הערכתנו כי בהינתן תרחיש כשל פירעון היפותטי, שיעור שיקום החוב יהיה בטווח של 70%-90%.